上海财大发布一季度宏观经济数据分析报告 服务业维持较高增速支撑经济回升向好

近(jìn)日，上海财经大(dà)学召(zhào)开2024年一季度宏(hóng)观经济数据分 析(xī)研讨会，发布了专题 报告，并围绕宏观经济形势进行专项研讨。

《上海财经大学2024年第一季度宏观经济(jì)数据分析(xī)报告》从中(zhōng)国经济运行的主要(yào)特征及消费、投资、外贸、价格、金融等(děng)方(fāng)面进(jìn)行 了
系统分析，并提出了针对(duì)性建议。总体而言，一季(jì)度经济增(zēng)长取得较好结(jié)果，主要源于(yú)工业生产活动加快带动第二产业(yè)增长持续改善，以及第三(sān)产业服务业维持较高增(zēng)速增长(zhǎng)支撑经济回升(shēng)向好。

从各个维(wéi)度来看
，消费增速回落，服(fú)务消费(fèi)增长较快；固定资(zī)产投(tóu)资增速继续提升，制(zhì)造业投资进(jìn)一步加快(kuài)；货物贸(mào)易稳中向好(hǎo)，服务贸易增(zēng)速(sù)持续(xù)回升；CPI同比增速转正(zhèng)，PPI增速低位徘徊；金融数(shù)据(jù)整体表现偏弱，信贷需(xū)求有待提振。

上(shàng)海财经大 学宏观团队成员、经济学院副教
授李双(shuāng)建对一季度(dù)全国消(xiāo)费、投资、金融(róng)数据进(jìn)行点(diǎn)评。他(tā)认为，数据说明当前整体经济(jì)延续温和修复态势，全(quán)年经济目标有望顺利达成。具体来看，消费需求相(xiāng)对低迷，消费增速回落主要(yào)源于(yú)居民收入不佳，消(xiāo)费类型中商品零售(shòu)和餐饮(yǐn)消费增速回落导致整体消费增(zēng)速放缓，但网(wǎng)上消费依然表现强劲。固(gù)定(dìng)资(zī)产投资增速继续提升(shēng)，但民间投资整体偏弱，“不敢投”“不愿投”现象依(yī)然突出，且在三大(dà)投资领域中呈现出“制造业引领(lǐng)回升、基建支撑平稳、地产拖累加(jiā)剧”的分(fēn)化特(tè)征。货币供应和社会融资(zī)双双降温，居民和企业信(xìn)贷需求(qiú)均偏弱。

针对一季度全国贸易(yì)数据，上海(hǎi)财经大(dà)学宏观团队成员、经济学(xué)院讲师赵琳分析(xī)，内外部需求(qiú)仍然处于较低水平。外部较高的利率水平和贸易保护等因素均显著抑制外部需求，出口增长空间被压缩。进口需求 方面，国内(nèi)生产(chǎn)需求仍处(chù)于较低水平，经济活动景气度不高，收入制约消费增速。与此同时
，作为(wèi)国民支柱行业的(de)房(fáng)地产业也(yě)处于下行周期并面临较多困(kùn)难，这都极大制约了(le)国内(nèi)需求(qiú)。赵琳预计，2024年全年进出口增速将继续呈(chéng)现微弱正(zhèng)增(zēng)长态势上海财大发布一季度宏观经济数据分析报告 服务业维持较高增速支撑经济回升向好。

与会嘉宾还围绕第一季度经济运行情况、全年经济增长目(mù)标、外贸形势等进行交(jiāo)流。申银万国期(qī)货研究所所长薛鹤翔立足于商品期货市场，从海(hǎi)外经济形势、国内经济形势、大类(lèi)资产(chǎn)价(jià)格(gé)走(zǒu)势、商品总量与结(jié)构等方(fāng)面分(fēn)析一季度宏(hóng)观经济形(xíng)势(shì)发展(zhǎn)。他表示，国际层面，由于美国通货膨胀依旧偏高，市
场对美联储(chǔ)降息预期减弱；国内(nèi)层面，地(dì)产行(xíng)业与宏观经济之间(jiān)逻辑发 生转变，“总(zǒng)体上，中国一季度5.3%的GDP增速符(fú)合预期，未来政
策或可适(shì)度关注名义GDP增速和(hé)通胀水平，实现总体价格水平温和上升有利于经济复苏和微观主体景气(qì)改善”。

中信建投证券周期组组长
、房地产(chǎn)行业首席分(fēn)析师竺劲则以中(zhōng)国房(fáng)地产(chǎn)市场为研究对象，详细分析了当前(qián)中国房地产现状和未来走(zǒu)向。在他(tā)看来，经历了三轮房地产周期后，房地产供求关系发生(shēng)了重大变化。房地产销售在2021年达到顶(dǐng)峰(fēng)后由正转负，过去货(huò)币化棚改带来的(de)正面影响(xiǎng)正逐渐消退。

在竺(zhú)劲看来，中国房地(dì)产(chǎn)旧(jiù)发展模式存(cún)在重需(xū)求管(guǎn)理而轻(qīng)供给(gěi)调节、重短期调控(kòng)而轻建立长效(xiào)机(jī)制等诸多弊病，同时，在货币金融、土地、税收、住房保障等方面也(yě)存在诸(zhū)多不足。建(jiàn)议未来房地产新发展模式的政(zhèng)策规划应充分考虑上述 因素，如积极防范风险，稳定信贷制度；供地更多向保障(zhàng)性住房倾斜，价格上商(shāng)品房定价更为灵(líng)活，形成多渠道土(tǔ)地(dì)供应；积极稳妥推进房产税立法，打击投机行为；发展保障房，完善预售制度，畅通二手房交(jiāo)易(yì)，逐步向租售同权(quán)过渡。

近日，上海财经大学(xué)召开2024年一季度宏观经济(jì)数(shù)据(jù)分析研(yán)讨会，发布了专题(tí)报告，并围绕宏观经济形势进行专项(xiàng)研讨。

《上海财经大(dà)学 2024年第一季度宏观经济数据分析报告》从中国经(jīng)济运行的主要特征及消(xiāo)费、投资、外(wài)贸、价格、金(jīn)融等方面进行了系统分析，并提出了针对性建议。总体(tǐ)而言，一季度经济(jì)增
长取得较好结果，主要源于(yú)工业生产活动加快带动第二产业增长持续改善，以(yǐ)及(jí)第三产业服务(wù)业维持较 高增速增长支撑(chēng)经(jīng)济回升向好。

从各个维度来(lái)看，消费增速回落，服务消费增(zēng)长较快(kuài)；固(gù)定资产投(tóu)资增速继续提升(shēng)，制造业
投资进(jìn)一步加(jiā)快(kuài)；货物贸易稳中(zhōng)向好，服务贸易增速(sù)持续回升；CPI同比增速转正，PPI增速低位徘徊(huái)；金融数据整体表现偏弱，信贷(dài)需求有(yǒu)待提振。

上海财经大学宏观(guān)团(tuán)队成员、经济学院副教授李双建对一季度全国消(xiāo)费、投资、金融数据(jù)进行点评。他认为(wèi)，数据说明(míng)当前整体经济延续温和修复态势，全(quán)年经(jīng)济目(mù)标有望(wàng)顺利(lì)达(dá)成。具体来看，消费
需求相对低迷(mí)，消费增速回落(luò)主要源于居民收入不佳，消费类型 中商品零售和餐(cān)饮消(xiāo)费增速回落导致整体消(xiāo)费增速放(fàng)缓(huǎn)，但网上消费依然表现强劲。固(gù)定资产投资增速(sù)继续提升，但(dàn)民间投资整体(tǐ)偏弱，“不敢投”“不愿投”现象依然突出，且在三大投资领域中呈现出“制造业引领 回升、基建支撑
平稳、地产 拖累加剧”的分化特征。货(huò)币供应和社(shè)会融(róng)资双(shuāng)双(shuāng)降温，居(jū)民和企业信(xìn)贷需求均偏弱(ruò)。

针对一季度(dù)全国贸易数据，上海财经大学(xué)宏观团队成员、经济学院讲师赵琳(lín)分析，内外部需求仍(réng)然(rán)处于较低水平。外部较高(gāo)的(de)利率水平和贸易保护等因素均显 著抑(yì)制外部需求，出口增长空间被压缩。进口需求方面，国内生(shēng)产需求仍处于较低水平，经济活动(dòng)景气度不高，收入制约消费增速。与此同时，作为国民支柱 行业的房地产业也处于下行周期并面(miàn)临较(jiào)多(duō)困难，这都极大制约了国(guó)内需求(qiú)。赵琳预计，2024年全年进出口(kǒu)增速将继续(xù)呈现微弱正增长态势。

与会嘉宾还围(wéi)绕第一季度经济运行情况(kuàng)、全(quán)年经 济(jì)增长目标、外贸形(xíng)势等进行(xíng)交(jiāo)流。申银万国期货研究所所长薛鹤翔立足于商品期货市(shì)场，从海外(wài)经济形势、国内经济形势、大类资产价格走势、商品总量与结(jié)构等(děng)方面分(fēn)析一季度宏观经济形势发
展。他表示，国际层(céng)面 ，由于美国通货膨胀依旧偏高，市场对美联(lián)储(c上海财大发布一季度宏观经济数据分析报告 服务业维持较高增速支上海财大发布一季度宏观经济数据分析报告 服务业维持较高增速支撑经济回升向好撑经济回升向好hǔ)降息预期减(jiǎn)弱(ruò)；国(guó)内层(céng)面，地产行业与宏观经济之间逻辑发生转变，“总体上，中国一季度5.3%的GDP增速符合预期，未来政策或可适度(dù)关注名义GDP增速和通胀水平，实现总体价格(gé)水平 温和上(shàng)升 有利于经济复苏和微(wēi)观主体景气改善”。

中信建投证券周期组组长、房地产(chǎn)行业(yè)首
席分(fēn)析(xī)师竺劲则(zé)以中(zhōng)国房地产市场为研究对象，详细分析了(le)当前中国
房地产现状和(hé)未来走向。在(zài)他看(kàn)来(lái)，经历了(le)三轮房地产
周期后，房地(dì)产供求(qiú)关(guān)系发生了重大(dà)变化。房地产(chǎn)销售在2021年达到顶峰后由正转负，过去货币化棚改带来的正面影
响正逐渐消退。

在竺劲看来(lái)，中国房地产旧发展模式(shì)存在重需求管(guǎn)理(lǐ)而轻供给调(diào)节、重短期调控而 轻建立长效机制等诸多弊(bì)病，同时，在货币金融、土地、税收、住房保障等
方面也存在诸多不足。建议(yì)未来房地产新发(fā)展模式(shì)的(de)政策规(guī)划应充分考虑上述因素，如积极防(fáng)范风险，稳(wěn)定信贷制度；供地更多向(xiàng)保障性住房倾斜，价格上商品房定价更为灵活，形成多(duō)渠道土地供应；积极稳妥推进房产税立法，打击投机行为；发展保(bǎo)障房，完善预售制度(dù)，畅通二手房交易，逐步向租售同权过(guò)渡。

校对：高源

未经允许不得转载：東君御酒 中华神酒 天下第一酒 酒中的劳斯莱斯,喝東君酒60变30 极品原料、天人合一、内外皆养、极致品位、色香味力、旷世享受、珍奇百草酿美酒、天地造化四海扬、盖世秘传历千秋、神奇美酒東君王 上海财大发布一季度宏观经济数据分析报告 服务业维持较高增速支撑经济回升向好