一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……

据央视新闻消息，9月3日，商务部新闻发言人就(jiù)加拿(ná)大(dà)对华有关贸易限(xiàn)制措施答记者问。

商务部新闻发言人表示，据中国(guó)国内产业近期反映，加拿大(dà)对华 出口(kǒu)油菜
籽大幅增加并(bìng)涉嫌倾销(xiāo)，2023年达34.7亿美元，数量同比增长170%，价格持续下降。受加(jiā)方不公平竞争影响，中国(guó)国(guó)内油菜籽相(xiāng)关(guān)产业持续亏损。中方将根据国内相关法(fǎ)律法规，按照世贸组织规则，依(yī)法对(duì)自加拿大进口油菜(cài)籽(zǐ)发起反倾(qīng)销调查。中方还将依国内产业(yè)申请，对加拿(ná)大相关化工产品发起反倾销调查。中方的态度很明确，将采(cǎi)取(qǔ)一切必要措施捍卫中国企业的(de)正当权益。

据了解，中国和加(jiā)拿大互为最大的菜籽进口
和出口国，2022/2023与2023/2024年度中国进口菜(cài)籽量预计为450万~550万吨，其(qí)中进口加拿(ná)大菜籽量为420万~500万吨，占总进口量的90%以上，而加拿大年菜籽出口量在700万~800万吨，对(duì)中国出口量占比(bǐ)同样巨大。

受此影响，菜系全面大涨，菜粕飙升6.03%强势涨停，菜籽大涨6.55%，菜油大涨4.91%。

国联(lián)期货油脂油料分析师苏亚菁告诉期货日报记者，2023年(nián)以来，我国进口(kǒu)菜籽数量(l一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……iàng)激增(zēng)。今年(nián)1—7月累(lèi)计进口菜(cài)籽283万吨，进口量亦处于高位。国(guó)际菜籽价格下跌导(dǎo)致(zhì)国内产业现货压榨亏损，截至目前，现货压榨亏(kuī)损幅度达270元/吨。

“按(àn)照之前经验，若反倾销成立，大(dà)概率会(huì)抬高加拿大菜籽 进口关税，增加国内进口菜籽成(chéng)本，利多国内菜(cài)油和菜(cài)粕价格，并影响后期菜籽供应。”中州期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师吴晓杰表示，由(yóu)于目前还停留在调查阶段，尚未进行定性，是否(fǒu)影响(xiǎng)国内(nèi)供需还需要继续关注政策变(biàn)化。而且从(cóng)资金(jīn)的角度看，菜粕(pò)盘中几度触及涨停板，中间也几度打开，多空博(bó)弈剧烈，后(hòu)续也需要关注资金走向。

事实上，近期国内菜(cài)籽持(chí)续(xù)处于(yú)高到港、高供应阶(jiē)段，4—8月月度菜(cài)籽进口量维持在40万~60万吨高位。市场此前预期9月菜籽(zǐ)到港量为71.5万吨，9月加拿大(dà)菜籽采购数量(liàng)达10船（约65万吨）。苏亚菁表示，消息发布
后，菜(cài)籽供应格局或(huò)将转向。目(mù)前反倾销调查的具体措施暂未公布，反(fǎn)倾(qīng)销调查的实施
或将导致(zhì)菜籽进口成本增加，延缓菜籽(zǐ)进口通(tōng)关，待发运菜籽数量可能受(shòu)到影响。

银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正分析称，一(yī)方(fāng)面，菜粕本身是蛋白粕(pò)中比较小众的消(xiāo)费品种，主要用于水产料(liào)和禽料，从国内蛋白粕平衡(héng)表来看，进口菜籽压榨(zhà)所形(xíng)成的菜粕与进口菜粕年度累计消费量大约(yuē)400万吨，而主要蛋白 粕原料消费量(liàng)大约8000万吨，因此菜粕本身对市场影响有限。另一方(fāng)面，国内(nèi)进口颗粒菜粕占总体菜(cài)粕消
费量的(de)一 半(bàn)以上，并且符合交(jiāo)割规则，此次反倾销(xiāo)调查中也未将其列为调查对象。菜粕因其体量小具(jù)有较高的价(jià)格弹(dàn)性，价格高时容易被其他杂粕替代(dài)，后续逐步进入水(shuǐ)产淡 季，杂粕供应整体又比较充足。因此，菜粕本身受事件冲击影响有(yǒu)限(xiàn)。

“未来一段时间，加拿大菜籽虽(suī)然面临反
倾销调查(chá)的压力，但并不等于菜籽进口(kǒu)完全(quán)停滞，实际上菜(cài)籽(zǐ)进
口量仍然较大，实际到(dào)港通关情况需要进一步关注。”陈界正说。

展望后(hòu)市，吴晓杰认为(wèi)，从情(qíng)绪上看，现货端也担心后期供应收紧，因此陆续出现(xiàn)停(tíng)售并(bìng)开始(shǐ)观望。这次反倾销调查(chá)中提(tí)到的品(pǐn)种仅限于油(yóu)菜(cài)籽，并未涉及加拿大产的菜油和菜(cài)粕。若(ruò)后(hòu)期加拿大油菜籽进口(kǒu)确实受限(xiàn)，或转化 成油和(hé)粕进入中国。从整体蛋白(bái)粕的角度看，本(běn)次反倾销(xiāo)调查刚好处在豆粕市场情绪好(hǎo)转之时，被压抑良久的豆粕多头也有爆发需求。但豆粕基本(běn)面(miàn)好转还需时(shí)日，整(zhěng)个板块上(shàng)行空间有限。

苏亚菁(jīng)表示，截至(zhì)上周，沿海油厂菜(cài)籽库存为(wèi)37.1万(wàn)吨(dūn)，菜粕库存为3.35万(wàn)吨，其中(zhōng)菜籽库存处 于历史(shǐ)同期高位，菜粕库存中性偏(piān)高。后(hòu)期若菜籽进口和压榨量下降，将导致国内菜(cài)粕供应减少(shǎo)，油(yóu)厂及(jí)贸(mào)易商或将产生惜售情绪，下游(yóu)补库预计增加(jiā)，菜粕价格有望得到(dào)进一步推升。后续(xù)仍需持(chí)续关注我国反倾销调查的具体措施和执行力度。

“相较于(yú)近期事件性影响，菜粕市场整体有反弹表现，市场交易节奏对价格的影(yǐng)响高于(yú)基本面变化，在北美丰产(chǎn)预期基本兑现后，市场(chǎng)有交易南美干旱的倾向，加之国内买船偏慢，国内豆(dòu)粕有去库预(yù)期。在此背景(jǐng)下，菜粕短期可能会受一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……(shòu)提振，但中长期(qī)看(kàn)上方(fāng)空间(jiān)仍然有限。”陈界正说。

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