沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元

　　本报(bào)记者田鹏

　　9月13日，沪深交易所分别发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》和《ETF投(tóu)资交易白(bái)皮书（2024年6月）》（以(yǐ)下统称(chēng)《白皮书》），对上(shàng)半年我国ETF市场发(fā)展情况、交投(tóu)活跃度、交(jiāo)易(yì)机制等方面进行全面展示。

　　总的来看，2024年以来，随着指(zhǐ)数(shù)化投资理念不断深(shēn)入(rù)，ETF市场影响力持续扩大，整体保(bǎo)持(chí)良好(hǎo)的发展态(tài)势(shì)，产品数量和规模共创(chuàng)新高。2024年上半(bàn)年，ETF资金持续流入，ETF投资者(zhě)群体(tǐ)保持稳步增长。机构投资者持续增持ETF，管理人(rén)积极分红、降费。ETF市场整体交投活跃，非货币ETF总成(chéng)交金额创半年度历史新高。

　　ETF市场持续净(jìng)流(liú)入

　　今年以(yǐ)来，境内指数化投资蓬勃发展，ETF市场总规模(mó)突破2万亿元大关，市场获资金持续净流入。上(shàng)半年，非货币ETF整体资金(jīn)净流入4617.55亿(yì)元。

　　与此同(tóng)时，上半年，国(guó)内ETF总成交额合计14.66万(wàn)亿元，非(fēi)货币ETF总成(chéng)交额达11.48万亿元(yuán)，均创历史半年(nián)度新(xīn)高。

　　《白皮(pí)书》显示，2024年上半年，国内ETF市场还呈现出投资者数量(liàng)持续增长(zhǎng)、成交活跃度再上台阶、头部产(chǎn)品流动性持(chí)续提升、ETF分红提高投(tóu)资者(zhě)获得感和(hé)ETF价格与净值偏离度收窄等特点。

　　以(yǐ)成交(jiāo)活跃度为例，2024年上半年，ETF日均换手率为5.63%，ETF整体流动性表现优于股票(piào)及债券市场。同时，各类(lèi)型ETF交投(tóu)活跃度有一定分(fēn)化。相(xiāng)比2023年下半年，股票ETF、债券ETF、跨境ETF和商品(pǐn)ETF总成交额(é)均有不同程度上涨，货币ETF总成交额有所下降。

　　具(jù)体来看，2024年上(shàng)半年，债券ETF成交额(é)维持高位，达(dá)2.74万(wàn)亿元。跨境ETF成交额达2.73万亿元，占ETF总(zǒng)成交额的19%，占比明显(xiǎn)提升。股票ETF成交额为5.79万亿元，较2023年下半年增长0.16万亿(yì)元。同期商品ETF交投活跃度也进一步(bù)提升，成交额0.23万(wàn)亿元。

　　值得注意的是，ETF价格与净(jìng)值(zhí)偏离度收窄(zhǎi)也(yě)是上半年ETF市场(chǎng)的重(zhòng)要特(tè)征。数据显示，2024年上半年，全市场(chǎng)ETF平(píng)均折溢价绝对值为0.0042元，较2023年（0.0045元）收窄(zhǎi)0.0003元(yuán)，表明ETF市场价格(gé)相对于基金净值的偏离(lí)度进一(yī)步缩小(xiǎo)。沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元从产品(pǐn)类型来看(kàn)，股票(piào)ETF价格与净值偏离(lí)度相对(duì)较低；债(zhài)券ETF的价(jià)格偏(piān)离度大幅收窄，2024年上半年较2023年(nián)（0.1597元）大幅(fú)减少(shǎo)了0.0968元；商(shāng)品ETF较2023年价格偏(piān)离减少0.0008元。

　　投资者数量持续(xù)增(zēng)长

　　近年来，指数化投资理念愈发受到投(tóu)资者认可，ETF产(chǎn)品凭借透明、低费率、交易便捷等优势，成为居民资产配置的重要工具(jù)，普惠(huì)金融属性进一(yī)步发挥，进(jìn)而推动ETF市场投资(zī)者数量持续(xù)增长。

　　具体来看(kàn)，沪市方面(miàn)，截至2024年6月末，沪(hù)市ETF持有人共658万户（未穿透联接基金），较2020年底增长61%，其中沪市ETF市场机构投(tóu)资者持仓达1.3万亿元(yuán)、占比超70%，持(chí)仓比例较2023年末增长7个百分点、持仓规模(mó)增长(zhǎng)31.8%。深(shēn)市方面，截至 2024年6月底，深(shēn)市(shì)ETF持有人数量已达334万（未穿透联接(jiē)基金），是(shì)2020年底的2.29倍。随着交易股(gǔ)票的(de)投资者(zhě)逐步(bù)参与投资ETF，深市ETF市(shì)场规(guī)模保持稳步增长趋势，2020年以(yǐ)来年化增(zēng)长率达37%。

　　我国(guó)ETF市场投资(zī)者(zhě)数(shù)量持(chí)续增长的背后，离不开相关(guān)产品良好的分红表现。《白(bái)皮书》显示，上半年我国ETF分红(hóng)频率和(hé)金额(é)大幅增加，1月份至6月份共分红(hóng)30次(cì)，分红总金额53.84亿元，同比增长78%。与(yǔ)此同时，基金行业积极降(jiàng)低ETF费率，全市场145家基金公司累(lèi)计管(guǎn)理费收入583亿元，同比下降13.76%（管理规模由26.4万亿元上升至29.6万亿元(yuán)）。

　　在沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元这过程中，沪深交易所积极(jí)发挥引领作用。具体来看，沪市方面，上交所引导建立稳定分红机制，推(tuī)出首只季度强(qiáng)制分红型产品摩根(gēn)中证A50ETF，提高分红的稳定性和(hé)可(kě)预期性，助力投资者践行长期(qī)投资理念；深市方面，3月份，深交(jiāo)所推出市场首只月度分红产(chǎn)品（万家(jiā)中证红利ETF），该产品运作(zuò)模(mó)式受到(dào)市场认可。

　　护航ETF市场(chǎng)高质量(liàng)发展

　　事实上，2024年上半年，我国ETF市场(chǎng)得以(yǐ)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)，离不开交易所的(de)积极推动(dòng)与规范(fàn)引导。沪深交易所(suǒ)作为我国金融市场的(de)核心(xīn)基础设施，在ETF市场的(de)发展中(zhōng)发挥着至关重要的作用。

　　例如，沪深交易所通过ETF主流动性服务商制(zhì)度，进一步提升了ETF市场流动性和交易效率。据悉(xī)，通(tōng)过指定符合条件的证券公司或其(qí)他机构作为主流动(dòng)性服务商，市场可以获得更高质量的买卖报(bào)价服务(wù)，确保ETF市场的(de)活跃度和价格的稳定(dìng)性。

　　展望未来，上交所表示，下一步，将认真落实党中央决策(cè)部署、新(xīn)“国九条”相关要求，在证监会统筹指导下，持续丰(fēng)富ETF品种(zhǒng)、优(yōu)化ETF配套机制、培育ETF良好生态，推动基金市场高质量发展。

　　深交(jiāo)所表示(shì)，下一步，将认真(zhēn)贯彻党的(de)二十届三中全(quán)会(huì)、中央金(jīn)融工作会(huì)议精神，深(shēn)入落实新“国九条(tiáo)”和证监会“1+N”政策文件要求，不断推出与居民(mín)财富管理需(xū)求相(xiāng)匹配的投(tóu)资(zī)产品，开展投资者喜闻乐见的市场培育活动，切实把服务资源配(pèi)置在(zài)投资者真正需要的领(lǐng)域(yù)，不断推动ETF市场形(xíng)成更加完善、健康的生态体系。

责任编辑：何松(sōng)琳

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