温氏投资总裁赵亮：从五方
面着手，做好资本和产业的链 接

“很多人说温氏(shì)投资
最大的优势是(shì)背后的产业(yè)后盾，实际(jì)上大家理(lǐ)解得既对也(yě)不(bù)对。”近(jìn)日，在2024云南股(gǔ)权投资大会(huì)上(shàng)，温氏(shì)集团董事、副总裁(cái)兼温氏投资总裁赵亮在主题演讲时说。

他表示，温氏投资最大的优势是从出(chū)身到(dào)现在(zài)建立(lì)的实业(yè)基因和实业思(sī)维，并不主要是背后的实业资源，虽然这个资源也(yě)有(yǒu)价值，但(dàn)是最根本的(de)价值是思维。

据了解，温氏集团是一家从事肉、蛋、奶生产的农业龙头企业。伴随中国改革开放的(de)41年，温氏集团逐(zhú)步发展(zhǎn)成为一(yī)家(jiā)千亿(yì)市值、千亿资产、千亿(yì)产值的(de)产(chǎn)业化农业龙头。

温氏投资是(shì)温氏集团旗(qí)下的投资管理机构(gòu)，目前在(zài)管资金规模约100亿元 ，主要聚焦于农(nóng)牧食品消费和硬(yìng)科技两大实(shí)业领域。截至目前，温(wēn)氏投资已经投资布局了100多家企业，其中约30家企业实现上市。

温氏与云南间有着深(shēn)度而紧密的联系，一方面，温 氏集团在云南(nán)省(shěng)共有12家子公司，总计近40亿元的投资，年产值大概50亿元(yuán)。另一方面，温氏投资(zī)和云南(nán)金控、云南产投持续开展(zhǎn)合作，例如被投企业迪赛诺在(zài)云南金控和云南产投的支持下将产业落地云南。

活动现场，赵亮从五个方面，分享(xiǎng)了关于在资本(běn)与产业间做(zuò)好链接的看法。

建立实业思维，坚持投资“三(sān)精”原则

赵亮(liàng)认为，要在产业和资本间做好链接，首先是(shì)建立实业(yè)思维，沉浸于实业。具体来说，一是适变和求(qiú)变(biàn)。“我(wǒ)们这类机(jī)构的规模不大，但(dàn)我一直跟投(tóu)资团队强调，如果不做好下场做实业的心理准备，不用做实业的投资思维来看资本投资(zī)，就不要(yào)做投资(zī)了。”赵亮说。

随着这两年资本(běn)环境和政策的变化，投资机(jī)构的盈利模(mó)式也在发生巨变。以前说PE、PS估值，都是基于通过IPO实现资产证券化的投资逻(luó)辑。而现(xiàn)在(zài)更多的是要聚焦于实(shí)业企业(yè)未来怎么能够产生现金净流
入，也就是从以前看PE、PS估值(zhí)，回归于看EBITDA估(gū)值的投(tóu)资逻辑。

二(èr)是长期坚(jiān)守和保持耐心。温氏集(jí)团(tuán)到目前为止，经历了 十个左右的行业周期，行业周(zhōu)期(qī)的巨幅震荡比股(gǔ)权投资行业震荡要大得多。集团(tuán)一直要(yào)思考怎(zěn)么能活下去、怎么能坚持住、怎么能成为最后的优胜(shèng)者。赵亮认为，只有坚守初心、保持耐心、抵(dǐ)御周(zhōu)期才能成为胜者，才是(shì)真(zhēn)正对投(tóu)资(zī)人和被投企业负责。

三是精简目标和务实作风。从实业角度来看，如果组织的绩效考核目标多了，很难(nán)全面(miàn)实现。作为一个投资机构(gòu)，应该清晰明确自身的目(mù)标。

第二是坚持做精(jīng)品而不追求规模(mó)。投(tóu)资机(jī)构首先应该思考，自己在哪些方面存在短板。比如，在哪些领域的能力(lì)基(jī)础不行，在哪些区(qū)域(yù)不合适，多大的基金(jīn)规模可能(néng)驾驭不了。

另(lìng)外(wài)，坚持投资“三精”原则。一是“精炼(liàn)”，锻造能力、文化和机制(zhì)。赵亮认为，原来很多投资机构经常会(huì)关注机制问题，但实际上投资机构里面的(de)文化(huà)问题是更突出的。拿投资机构跟养殖业来做对(duì)比，养殖业对责任心要求很高，投(tóu)资机(jī)构也一样，不能(néng)光靠机制，而要靠机制和文化(huà)并驾齐驱。

二是“精筛”，坚持(chí)以实业思维的理(lǐ)念去精筛项目。赵亮比较(jiào)推崇早些年很多外资机构来到中国的一些投资策略，下重手、深投管(guǎn)、强
赋能。三是“精耕”，以前做投资相对来(lái)说是(shì)做好判断题，判断好方向，选择一个赛道就能(néng)赚钱。以后，这种环境会让投资机(jī)构更多地(dì)去通过做好问答(dá)题来实现价值(zhí)，这个问答题体现在如何去赋能和管(guǎn)理被投企业，帮助企业做好(hǎo)。

强化自身管理能力，推动(dòng)生态圈建设

赵亮表示(shì)，要做好资本和(hé)产业的链接。第三是，强化投资(zī)机构自身管理能力，思考赋能企业如何攻守兼备。有些企业(yè)家(jiā)错把时代红利认 知(zhī)成自己的能力得到的(de)结果(guǒ)，而这导致(zhì)的是盲目扩张、盲目发展。其实，很多创业企业在企业发展温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接过程当中，企业管理(lǐ)方(fāng)面是欠缺的甚至是丧失的，随着企业发展很多问(wèn)题都会逐步暴露涌(yǒng)现出来(lái)，这(zhè)一点需(xū)要
投资机构更多地介入企业(yè)深度赋能和深度管理 。

第(dì)四是，充分发挥资(zī)本(běn)纽带作用，推动产业合作，打造生(shēng)态圈(quān)。赵亮表示，温(wēn)氏投资在(zài)不断地推动(dòng)生态圈(quān)建设，农业食品(pǐn温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接)产业链(liàn)是万亿级甚(shèn)至是几万亿级的产业(yè)链，属于横跨一二(èr)三产业。农业在围(wéi)绕科技(jì)的应用场景里是很大(dà)的，经过这些年温氏在这方面确实有一些经(jīng)验，但也不(bù)像大家想得(dé)那么简单。在通过资本纽带推动产业(yè)合作的过程中，不是(shì)像一个投资人带着一(yī)个产业对接(jiē)一下就能达到大家想要的(de)效果和结果，它是(shì)需(xū)要建立一种工作常态。

第五是，找准(zhǔn)定位、精诚合作、齐(qí)创共享。赵(zhào)亮认为，国资有国资的优势，国资在资金、资源、政策(cè)上有非常好的优(yōu)势，民资在机制、资本、人(rén)才方面(miàn)有非常好的优势，产业资本在产业资源、实业管 理、管(guǎn)理经验及人才有(yǒu)相应的优势。在每个合作中，应(yīng)该清晰地认知自己的优势和(hé)目(mù)标，在目标里找共识，在优势里去发挥自己的贡献(xiàn)，最(zuì)终实现达到齐(qí)创共享的理想状态(tài)。

最后，赵亮呼吁(xū)投资机构需要多一份理性(xìng)、多一份务实(shí)。“以前，大家都(dōu)在抓行业的周期(qī)机会、政策的(de)周期(qī)机会，去赚
资本的快钱。现在，要转变为一起(qǐ)去赋能和管(guǎn)理企业(yè)，让企业不断地(dì)参(cān)与若干轮周期来获(huò)取我(wǒ)们(men)的实业(yè)回报，这也是(shì)我认为的投资机构的回(huí)归本(běn)源。”他(tā)说。

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