加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产

　　9月以来，多家信托公司在各地产权交(jiāo)易平台(tái)挂牌处置不良资产债权。

　　9月(yuè)6日，华润(rùn)信(xìn)托（代表信托计划）持有的地产(chǎn)公司债权（共1笔，标的项目(mù)位于广东省）在深圳联(lián)合(hé)产权交易(yì)所挂牌，挂牌金额6.03亿元，与之对应的标的资产债权总额为8.16亿(yì)元，挂牌价相当于债权总(zǒng)额的(de)7.4折。

　　9月11日，渤海信托亦在深圳联合产权交 易所挂牌“珠(zhū)海市华策集(jí)团有限公司等4户债权(quán)资产包”项目，挂(guà)牌底价7.53亿元，挂牌(pái)价格(gé)仅为标的资产总额
68.31亿元的1.1折。

　　界面新闻记者从深圳联合(hé)产权交易所(suǒ)处(chù)获悉，两个挂(guà)牌项目背后均(jūn)涉及信托公司(sī)此前成立的信托项目。

　　据平台介绍，两家信托公司挂牌的标的资产系不良资产，存在诸多已知的、未知的以及将来可能发生的(de)风(fēng)险、瑕疵、缺陷等，状况可能不断发(fā)生变化。

　　针对受让方，渤海信托还提到，仅接受8家资产管(guǎn)理公司报名。并且，最终受让
方受让完毕后需将债权反委(wěi)托给渤海信托设立的信托(tuō)计划（或转让方指(zhǐ)定机构）进行清收化解，并接受转让 方认(rèn)可的反委托协议条(tiáo)款。

　　“反(fǎn)委(wěi)托是不良资产(chǎn)处置领域
的常规操作，渤(bó)海信托的(de)这笔(bǐ)债权折 价明显，另一方
面也说明底(dǐ)层资产处置难度较(jiào)大，从罚(fá)息来(lái)看项目违约或已经很多(duō)年了。”有信托业内人事 向记者(zhě)分析(xī)。 

　　深圳联合产权交易所(suǒ)显(xiǎn)示，渤海信托的该笔“珠海市华策集
团有限公司(sī)等4户债权(quán)资产(chǎn)包”标的资产(chǎn)总额68.31亿(yì)元实际 可拆分为(wèi)两部分，以2024年4月30日为基准，债权本金36.93亿元，利息（含罚(fá)息、复利）31.38亿元。

　　对(duì)应的《标(biāo)的资产清单》还(hái)显(xiǎn)示，该债权资产包共(gòng)计涉及三位债务人，除珠海市华策集团(tuán)有限公司（对应债(zhài)务本金(jīn)余额4.19亿元）外，还涉及(jí)康美实业投资控股有限(xiàn)公司（对应本金余额28.2亿元）和康美药业股份有限公司（1.04亿元）。

　　而康美实业投资控股有限公司和康美药业股(gǔ)份(fèn)有限公司目前分别被(bèi)破产清算和破产(chǎn)重整(zhěng)。

　　泰和(hé)泰律师事务所合伙人律(lǜ)师张皓向(xiàng)界面新闻记者分析(xī)，不管是破产清算还是破(pò)产(chǎn)重整，债权 人都(dōu)需要申报债权，确(què)认(rèn)清偿比例。此(cǐ)时，信托机构既可以等待清偿(cháng)，也可以市场(chǎng)化方式转让债权(quán)。

　　“目前信托机构在公(gōng)开渠道挂牌转(zhuǎn)让债权均(jūn)属于自主拍(pāi)卖，渤海信托这笔债权对(duì)价低，也说明管理人方(fāng)案的清偿比例可(kě)能很(hěn)低。”张皓认为，“不过(guò)，在当前(qián)的市(shì)场(chǎng)环境下(xià)，想要顺利(lì)处(chù)置这样一笔(bǐ)不良资(zī)产依然(rán)比较困难(nán)。”

　　界面(miàn)新(xīn)闻记者关 注到，近(jìn)期，五矿信托的一笔持有的安徽美太光华置业有限公司债权在阿里资产拍卖一拍便出现流拍，拍卖信息显示，一(yī)拍价
格2.77亿元已较5.93亿元的债权总额打了4.7折。

　　更早之前，今年(nián)5月份，渤海信(xìn)托还曾在加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产深(shēn)圳联(lián)合产(chǎn)权交易所3次挂牌“深圳市一号仓佳速网络(luò)有限公司（下称：佳速网络）”债权，三拍价(jià)格
3.2亿元(yuán)已为标的资产金额(é)7.74亿元的4.1折。

　　不过，据(jù)佳速网络子公(gōng)司佳云(yún)科技（300242.SZ）5月(yuè)30日(rì)公告，该笔债权挂牌转让到期加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产后(hòu)自行终(zhōng)结，且截至到期未征集到意(yì)向受让方。

　　信托专家廖鹤凯介绍，当前，信托机(jī加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产)构处置不良资产主要涉及自行清收、债权转股、资产出售、司法追偿、处置抵押物(wù)、通过股东或者关 联公司(sī)受让房地产项目等方式。但在目前的市场环境下，都(dōu)存在(zài)耗时较长或者占用公司资源(yuán)较多等问题。

　　“信托目前主流的不良资(zī)产处置(zhì)方(fāng)式仍(réng)是自己清收。”有受(shòu)访(fǎng)人士向记者表示，“而选择出售资产(chǎn)的原因也比较复杂(zá)，最(zuì)大动因可(kě)能是为了剥离不(bù)良资产和收回(huí)流(liú)动性(xìng)，但彻底卖掉的比例并不大(dà)，这跟信托单(dān)体项目规模过大也有关系，不如银行的小额资产多。”

　　此外，廖鹤凯也提(tí)到，出售
不良资产的优势是处置效率高，劣势是受偿比例可(kě)能会较低(dī)，信托(tuō)公司采用此方式也较为(wèi)审慎。

责任编辑：王(wáng)馨茹

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