AI算力需求激增 天孚通
信一季度净利润同比增长203%

AI算力需求的激增，让光(guāng)模块上游厂商天孚(fú)通信(300394)一季度业绩(jì)迎来翻倍增长。

4月23日晚间，天孚通(tōng)信披(pī)露一季报，公司2024年一季度实现营业收入7.32亿元，同比(bǐ)增(zēng)长154.95%；净利润2.79亿元(yuán)，同比增长202.68%。对(duì)此(cǐ)，天(tiān)孚通信表示，主要是AI技术的(de)发展(zhǎn)和算力(lì)需求(qiú)的增加，全球数(shù)据中心建设带动对高速光器(qì)件产(chǎn)品(pǐn)需求的持续(xù)稳定(dìng)增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带来公司收AI算力需求激增 天孚通信一季度净利润同比增长203%入同比增长。

今年(nián)一季度，天孚通信经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比下(xià)滑1.87%，其中经营活(huó)动现金流入同比(bǐ)增长(zhǎng)95.10%；经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流出同比增长157.70%，主要是受购买商品支付的现金同(tóng)比增(zēng)长较高以及缴纳2023年(nián)第四季度税金同比增长(zhǎng)、奖金发放影(yǐng)响。

天(tiān)孚通信定(dìng)位光器件整体解决方案提供商(shāng)和先(xiān)进光学(xué)封装(zhuāng)制造服(fú)务商，专业从(cóng)事高(gāo)速光器(qì)件的研发(fā)、规模量产(chǎn)和销售业务。近(jìn)年公司主(zhǔ)营的光器件(jiàn)产品(pǐn)的应(yīng)用领域(yù)由光通信行业向激光雷达等领域(yù)延伸拓展。

4月21日晚间，天孚通信披露(lù)的2023年财(cái)报显示，去年，该公司实现(xiàn)营业(yè)收入19.39亿元，同比(bǐ)增长62.04%；归(guī)属于
上市公司股东的净利(lì)润7.30亿元，同比增长(zhǎng)81.14%。

对于业绩增长的原因(yīn)，天孚通信在财报 中表示，主要得益于人工(gōng)智能AI技术(shù)的发展和算力需求的增加，全(quán)球数据(jù)中(zhōng)心建设(shè)带动对高速光器(qì)件产品(pǐn)需求的(de)持续稳定增长(zhǎng)，尤其是高速率产 品需求增长较快以及(jí)公司前瞻布局和研发投入的加大，使得新(xīn)产品线(xiàn)快速满足客(kè)户需求。同时，公司持续信息系统升级和自动化升(shēng)级、江西生 产基地
降本增效，高速(sù)率(lǜ)产品(pǐn)产能利用(yòng)率明显提升。

报告期内，天孚通信通信元器 件产量较(jiào)上年同期减少(shǎo)15920.28万(wàn)个，下降35.38%；销量较上年(nián)同期减少15097.51万个，下降45.44%；营业收(shōu)入较上年增加(jiā)7.52亿元，增长63.82%。

对于产量、销量减少而营收却增加的(de)原因，天孚通信表示，公司(sī)有十几条产品线，光(guāng)学元件数量多，单价相对
低，行(xíng)业技术迭代和
客户(hù)产品速率变化(huà)，公司部分元件产品线需求 减少销量有所下降。由于公司器件业务历经几年培育(yù)发展，光有源器件出货量增加，光有源器(qì)件类产(chǎn)品集成度较(jiào)高，所需外购物(wù)料金(jīn)额较大，因此与基础元件类产
品相比，光有源器件类产品数量相对少(shǎo)，但是价(jià)格相(xiāng)对较高，所以营收金额依然增长(zhǎng)。

分(fēn)产品看，2023年天孚通信光无源器件营收为11.83亿元，毛利率达到60.25%，比上年(nián)同期增加5.2AI算力需求激增 天孚通信一季度净利润同比增长203%4个百分点；光有源器件实现营收7.46亿元，毛利率为44.77%，比上年同期增加8.02个百(bǎi)分(fēn)点。

不少券商也看好(hǎo)天孚(fú)通信在AI的驱(qū)动下未(wèi)来发展前景(jǐng)。民生(shēng)证券认(AI算力需求激增 天孚通信一季度净利润同比增长203%rèn)为(wèi)，公(gōng)司作为国内稀(xī)缺的平台型光器件一站式解(jiě)决方(fāng)案提(tí)供商，无(wú)源业务实力(lì)强(qiáng)劲(jìn)，有源与无源业务协同效应明显平台属性突出。同时自2023年以来，AI需求持续(xù)推动高速光模块需求加速放量进而拉动(dòng)高速光引擎、高速光器件产品需(xū)求增长，公司成长动力十足，未来发 展空(kōng)间广阔。

西部证券近期研报(bào)显示
，公司 加速(sù)海外布局，有望持续提升全球份额(é)。2023年公司加强(qiáng)关于海外(wài)客户提出的全球产能布(bù)局要求的(de)拜访交流，加(jiā)速推动泰国生产基地和新加坡销售平(píng)台的搭建，完善公司全球业务布(bù)局。业务端，公(gōng)司从上游无源(yuán)光(guāng)器件(jiàn)向有源光引擎布(bù)局，打开对应的市场价值量空间，中(zhōng)长期来看(kàn)，将持续受益于(yú)AI算力发展和光互联在(zài)激光雷达、医疗设备等各行各业的广泛应用。

从二级市场看，今年以来，天孚通信股(gǔ)价迎来明显上涨。截至4月23日收盘，年内累计(jì)涨幅超过73%，最新股价(jià)为158.52元(yuán)/股(gǔ)，总市值为(wèi)626亿元。

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