机构策略：市场有望持续上行关注高股息与顺周期风格

光大证券指出，市场有望持续上(shàng)行。在财报完全披露之后，基本面的回暖(nuǎn)将有望(wàng)得到(dào)数(shù)据层面进一(yī)步的验证，市场预期或许(xǔ)也将重归稳定。此(cǐ)外，未(wèi)来资本市场相关政策的(de)逐(zhú)渐出台落地也将对市场(chǎng)预期(qī)及信心起到稳定的(de)作用。在基本面及政策的配置方面(miàn)，关注(zhù)高股息与顺周期风格。从当(dāng)前的情况来看，市场(chǎng)出现快(kuài)速上行的可能性相对较(jiào)低，因此预计高股(gǔ)息方向(xiàng)仍然值得(dé)长期关注，而政策对于分红也在积极引(yǐn)导，将会(huì)提振高股息板块关注(zhù)度。顺(shùn)周期方面，当前国内经济整体仍然处于修复(fù)的进程之中。我国出口面临的外需环境仍在继续改善，在(zài)5%左右的年度GDP增长目标下，稳增长政策(cè)有望持续出台，5月份国内经济有(yǒu)望继续修复。

信达证券认为，这一次市场板块的高低切换可能标志着3月下旬以来(lái)的震荡休整已经结束，5月可能继(jì)续上涨。4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温(wēn)、经济数据受高基数影响一般等因素影响，市场偏震荡。这些(xiē)影响到(dào)5月将会逐渐(jiàn)结束，市(shì)场可能重新再(zài)次上行(xíng)。行业配置方(fāng)面(miàn)，5月季节性规(guī)律风格会(huì)略偏向小(xiǎo)盘成长(zhǎng)，所以短期会(huì)呈现出风格的高低切，但由于风格的大趋势还在(zài)价值，所以这种(zhǒng)高低切不会持续很久。2024年(nián)年度建议配置顺序：上(shàng)游周期>汽车汽零、出(chū)海>金融地产>AI、老赛道（医药半导体新能(néng)源）>消费，排序靠前的可能是未来(lái)牛市的最强主(zhǔ)线(xiàn)。上(shàng)游周期股这一次调整主要是短期强(qiáng)势股(gǔ)补跌(diē)，大概率1—2周内会结束(shù)。商品价格上行刚从黄金轮到(dào)工业金(jīn)属，离顶(dǐng)点还(hái)有1—2年的时间，基本(běn)面暂时不需要担心。

中邮证券指出，展望后市，我国一季度经济增长超出预期，但近(jìn)期经济数(shù)据出机构策略：市场有望持续上行关注高股息与顺周期风格现边际回(huí)落，整体经济或(huò)延续(xù)平稳(wěn)恢(huī)复态(tài)势。而(ér)外围方面(miàn)，美国经济一季度GDP数(shù)据远低于市场预期且(qiě)通胀有所反弹，引发市(shì)场对美经济滞胀的担忧(yōu)，同(tóng)时在美联储降息预期迅速降温下，亚洲部分国家汇率出现明(míng)显贬值(zhí)。而相(xiāng)对稳(wěn)定的(de)汇率、A股(gǔ)估值仍处低位以及基本面的稳步恢复使得外资近期显著回流A股(gǔ)。因(yīn)此，短期市场在(zài)外资回流、地(dì)产放松政策升(shēng)温以及财报季后风险偏好(hǎo)回升等利好支持下有望迎来一波上涨行(xíng)情，但考虑到经济基本面(miàn)及企(qǐ)业盈利仍(réng)有待持(chí)续修复(fù)，中期行情或仍以震荡为主(zhǔ)。配(pèi)置方面，建(jiàn)议关注(zhù)受益(yì)于产业政策支持和AI催(cuī)化的科技板块，包括算力、AI应用、华为链、周期有(yǒu)望见底的半导体(tǐ)和消费电子以及受益于政策催(cuī)化的低空经济、生物制造、设备更(gèng)新、量子技术等新质生产力方向；同时建议关注受益于外需好转且景(jǐng)气度较高(gāo)的汽车链；此(cǐ)外(wài)，建议关注有望受益于供给出清的光伏和生(shēng)猪(zhū)养殖。

校对：刘榕机构策略：市场有望持续上行关注高股息与顺周期风格枝

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