企业低贷高存套路深多部委见招拆招缓解资金空转

证(zhèng)券时报(bào)记者孙璐璐秦燕玲

市场(chǎng)利率定价自律机制日前发(fā)出的手工(gōng)补息“禁令”引发多方关(guān)注，目前距离4月底(dǐ)的最后限期仅1周有余，证券(quàn)时报记者了解到，多(duō)数银行(xíng)正着手自查。

不过，手工补息所代表的高息揽储仅是表征之一，银行机构的规模情结(jié)、部分企业(yè)借助优势地位低贷(dài)高存赚利息收益等多(duō)重因素造成的资金空转沉(chén)淀现象更加值(zhí)得(dé)关(guān)注。

证券(quàn)时(shí)报记者(zhě)采访得知，企业通过低贷高存赚利息收(shōu)益的(de)“手段”颇为丰富。对于这种现象，金融管理部门目前正(zhèng)从存贷两端对利率水平加以规范(fàn)性引导(dǎo)，工(gōng)信部等行业主管部门也(yě)在通过修订(dìng)部分制度安(ān)排，进一步保(bǎo)障(zhàng)中小企(qǐ)业(yè)权益。

受访人士建议，未(wèi)来还可进一步优化对大(dà)型企业的利(lì)润考核，使(shǐ)其更加聚焦主业。在完(wán)善银行机构管理考核机制的同时，继(jì)续调降存款利率以压缩(suō)“资金空转”空间、控制贷(dài)款投放节奏、整顿贷款市场竞争(zhēng)秩序，仍将是治理本轮资金空转问题的(de)切(qiè)入(rù)点。

银行操作“自相矛盾(dùn)”

“即日起，银行不得以任何形式向(xiàng)客户承(chéng)诺或支付突破(pò)存款利率(lǜ)授(shòu)权上(shàng)限的补息。此前(qián)违规作出的补(bǔ)息承(chéng)诺，在付息日一律不得支付。银(yín)行应立即开展自查，并于2024年4月底(dǐ)前完成整改。”4月8日，市场利率(lǜ)定价自律机制发出《关(guān)于禁止通过(guò)手工补息高息揽储维护存款市(shì)场竞争秩序的倡议》（下(xià)称《倡议》）。

记者了解到，手工补息原本是银(yín)行在存款业务核对时，对业务操作失(shī)误的勘误方式，但一些银行工作人员为了完成揽储任务，会将手工补息作为一种利息补贴的方式，变相绕开银行内部定(dìng)价授权上(shàng)限规定。通(tōng)常，手工补息在季末业务量(liàng)较(jiào)多时发生，可以减少上级行抽查概率。

一石激起千层浪(làng)，原本“藏在抽屉里”的协议被置于台前，指向银行业长期存(cún)在的高息(xī)揽(lǎn)储和变相揽储现象。但与之相背的是，存款利率下行是当前的行业大势(shì)。

金融监管总局数据显示，截至2023年末，商业银行净息差降至(zhì)1.69%，为近20年来最低水平。贷款利息收入(rù)与存款利息支出之间的差值(zhí)是银行最主(zhǔ)要的利润来源(yuán)，差值降(jiàng)低意味着银行盈利空间不断被压缩。在此(cǐ)背景下，去年全年，银行业分别于6月、9月、12月三次主动(dòng)下调存款利率，中长期存款利率已进入“1”区间。以国有四(sì)大行为例，整存整取两年期、三年期和五年期的存款利率分别为1.65%、1.95%和2%。

一面是利润空间被压缩，一面是(shì)主动(dòng)推高付息支出，银行机构自相矛盾(dùn)的操作造成的“资金沉淀空转”争议已引起金融管理部门的关注。

人(rén)民银行(xíng)货币(bì)政策司司长邹澜日前表(biǎo)示，当前信贷需求较前些年有(yǒu)所(suǒ)转弱，信(xìn)贷结(jié)构也在优化升级。但各方面对变化还有个认识、适应的过程，一些银行在经营模式和内部考核上仍有规(guī)模情结，超过了实体经济的有效融资需求。

企业低贷高存

“套路(lù)”深

《倡议》下发后，多数银行已开始着手整改。“我们接到部(bù)分合作(zuò)银行的通知，之前承诺通过手(shǒu)工补息的方式补贴存款收益无法履约(yuē)了。”北京一家大型公司财(cái)务部门人士对证券时报记(jì)者(zhě)表示，“去年如果存贷利差超过50个基(jī)点（存款收益(yì)大于融资成(chéng)本支出50bp），我们(men)就会(huì)做(zuò)，一般(bān)通过存款质押开立(lì)银行票据(jù)再贴现、存(cún)款手工(gōng)补息等方式(shì)赚(zhuàn)存贷利差；自从听说银行(xíng)接通知要自查整改手(shǒu)工补息(xī)，公司内(nèi)部评估后也觉得未来赚存贷利差(chà)收益的空(kōng)间会收窄。”

另有北京的银行网点员工透露，目前银(yín)行内部在(zài)自查整改(gǎi)存款(kuǎn)手工补息情况，“总行给我们的(de)要求是，4月8日之后不允许(xǔ)再新增通过手工(gōng)补息的方式拉存款，4月8日之前签的(de)手工补息合同目(mù)前还能正常履约，但具体执行(xíng)到什么时候还在等总行通知。”

对于银行(xíng)手工(gōng)补息变相高息揽储，银行也觉得“有苦难言”。上述银行员工表示，没有(yǒu)银(yín)行愿意付更高的成(chéng)本拉(lā)存款，但基层分支行、网点为了完成存款任务有时候会不得已为之。手工补息在国有大行、股份行中较为普遍，补息的对象基本都是央国企、大型上市公(gōng)司，它们的议价能(néng)力和谈判优势较强。

记者了解到，此(cǐ)前企业通过低贷高存赚利息收益的方式主要有以下几种(zhǒng)：一是存入一(yī)笔定期存款或保证金存款，并以此在同(tóng)一家(jiā)银行开出银行承兑汇票，然后再去另外一家银行将票据(jù)贴现，贴现出的资金再存入(rù)银行赚存款收益。另一种是(shì)通过信用证福费廷业务赚利差，其本质(zhì)与第一(yī)种的(de)银(yín)行承兑汇票贴现业务相(xiāng)似(shì)，但(dàn)优(yōu)势在于福费廷贴现融(róng)资的期限可以长达一年，而银行承兑(duì)汇票最多不超过6个月。

“这就相当于企业贴现拿出来(lái)的钱再去做存(cún)款，福费廷业务可以让企业赚一年的存款收益，而银行承兑汇票最多赚6个月的存(cún)款收益。”一股份行对公业务条线人士对记者解释，企业能做资金(jīn)空转套利，本质还是因(yīn)为资金的成本收益出现“倒挂”，1.7%左右的票(piào)据贴现成本(běn)倒(dào)手换来2%～3%左右的存款(kuǎn)收益，对企业的“诱惑”还是很大的，其(qí)实看看企业财报里的财务(wù)费用、利息净支出指标就能看出端倪。

此外，亦有(yǒu)部分大型企业通过在债券公开市场发(fā)行(xíng)超短融募集超低成本资金，转(zhuǎn)手买入银行理财赚取利差。“超短融(róng)对资金用(yòng)途没有那么(me)严(yán)格(gé)的要求，通常被发(fā)行人当作企业流动(dòng)性(xìng)管理工具，但如(rú)果(guǒ)发债成本(běn)非常低，也会被个别企业用来(lái)套利。”北京一央企财务公司(sī)人士对记者称。

邹澜也表示，部分(fēn)企业借助自身优势地位(wèi)，用低成本贷款融到的钱买理(lǐ)财、存定期，或转贷给别的企业，主业(yè)不赚钱，金融反而成了主要盈利来源(yuán)，这就容(róng)易形成空(kōng)转和资金沉淀，降(jiàng)低了资金使用(yòng)效率。

截至4月19日，Wind可查(chá)阅(yuè)的沪深(shēn)两市上市公司2023年财务数据显示，去年上(shàng)市公司中，财务费用为负(fù)的公司有990余家，利息(xī)净(jìng)支出为负（通(tōng)常(cháng)是指存(cún)款收益(yì)大于贷款利(lì)息支出）的公司有910余家。

多(duō)部委(wěi)

合力“见(jiàn)招拆(chāi)招”

招(zhāo)联首(shǒu)席研究员董希淼(miǎo)对记者表示，当前存在资金空转的根本原因仍在于有效融资需求不足，资金供给(gěi)大(dà)于资金需求(qiú)。

“除(chú)了少(shǎo)部分企业利用资金进行倒腾套利，更多的企业还是因为经营压力加大，主营业务赚不了钱或不好赚钱，只有通过这种（金融）方(fāng)式来增加利润。”董希淼(miǎo)称。

事实(shí)上，邹澜此前谈及资金沉淀空转时也(yě)表示(shì)，未来随着经济转型升级、有(yǒu)效需求恢(huī)复、社会预期改善，资金沉淀(diàn)空转(zhuǎn)的现象也会缓解(jiě)。

短期来看，要解决当前部分大型企业凭借(jiè)自己的强势地位赚取存(cún)贷利差导致资金空转(zhuǎn)的问题，上(shàng)述银行(xíng)对公业务条线人(rén)士(shì)认为(wèi)，从追求利润(rùn)最(zuì)大化的角度看，这(zhè)是企业的市场行为，但相关部(bù)门还是应(yīng)该加以(yǐ)引导，比如对央企进行利润考核时，可以让企业更加聚焦主业，考核扣非(fēi)净利润；可以定(dìng)期审核央企协定存款合(hé)同是否超(chāo)过利率水平上限等。

为了(le)抑制资金成本(běn)和收益的“倒挂”，市场利(lì)率定价自律机制正从存贷款两端对(duì)利率水平加(jiā)以(yǐ)规范性引导。除了让银行自(zì)查整(zhěng)改存款手工补息外，记(jì)者(zhě)还了解到，有部(bù)分省级(jí)自律机制(zhì)对辖内金融机构发放贷款利率的下限做出规定，如有的地区(qū)要(yào)求一般性贷款最低下限(xiàn)利率(lǜ)不能(néng)低于同期国债利率的1.07倍，有的则要求最低下(xià)限利率不能低于同(tóng)期国债利率。

不过，上述央企财务公司从(cóng)业人士对记者表示，相比于通过存贷利差赚取收益，一些大型企(qǐ)业利用自身(shēn)在供应链上(shàng)的核心地位，在供应链业务(wù)中赚(zhuàn)取金融收益的做法更值得关(guān)注(zhù)。比如，明明账上有(yǒu)不少可用资金，但在给中小企业供应商支付(fù)货款(kuǎn)时会先占款2～3个月，然后再以6个月期限的商业承兑汇票代(dài)替现金作为货款(kuǎn)结算方式。中(zhōng)小企业收到商(shāng)票想要贴现，还(hái)要给大企业财务公司或银(yín)行支付贴现手续费(fèi)，让本可以(yǐ)拿到现金的中小(xiǎo)企业无(wú)端接受账期，付出了额(é)外的成本。

值得注意(yì)的是，除了金融监管部(bù)门注意到资金空转问题并采取措施外，其他(tā)部(bù)委(wěi)也在行动(dòng)形成合力。工信部(bù)4月18日发布的(de)《保障中(zhōng)小企业款项支付条例（修(xiū)订草案(àn)征求意见稿）》表示，中小企业应收账款规模增(zēng)长(zhǎng)、账(zhàng)期拉长，“连环欠”现象较为突出，拟针对上市公司中的(de)大型(xíng)企业，要求其将逾期(qī)未(wèi)支付(fù)中小企业款项的有(yǒu)关信息纳入年度报告等信息披露文件中，大型企业的控股(gǔ)子公司采(cǎi)购(gòu)货(huò)物、工程、服(fú)务支付中小企业款项，参(cān)照大型企业适(shì)用(yòng)本(běn)条例；对于上市公司(sī)中的大型企业未按照本条例(lì)的规定在(zài)年度报告等文件中履行信(xìn)息披露(lù)义务的，由国(guó)务院证券监督管理机构依法处理。

针对银(yín)行(xíng)机构，董希淼也指出，银行一般有规模情结和速度情结，在资产(chǎn)荒(huāng)的大背景下，如果制(zhì)定过高考核要求，为(wèi)了完成任务，资金就会超出实体经济的融资需求，也会导致部(bù)分资金(jīn)空(kōng)转。

“相关部门(mén)将加强(qiáng)对资金空转的(de)监测，完善管理考核机制。”邹澜称。

此外，方正证券研究所副所(suǒ)长芦哲日前撰文(wén)指出，“盘活存量”或是(shì)治理本轮“资金沉淀空转”的主要切入点。盘活存量既包括盘活存量贷款，也包(bāo)括盘活存量货币，预计今年年内或继续调降存款利率以压缩“资金(jīn)空转”空间、控制贷款投放节奏、整(zhěng)顿贷款市(shì)场竞争秩(zhì)序，理(lǐ)顺存(cún)款和贷款(kuǎn)两类市场之间“降成本”的协同作用。

证(zhèng)券时报(bào)记(jì)者孙璐璐秦燕玲

市场(chǎng)利率定价自律机制日前发出的手工补息“禁令”引(yǐn)发多方(fāng)关注(zhù)，目前距离4月底的最后(hòu)限期仅1周有余，证(zhèng)券时报记者了解到，多数(shù)银行正着手自查。

不过，手工补息所代表的高息揽储仅是表征之一，银行机构的规模情结、部分企(qǐ)业借助优(yōu)势(shì)地位低贷高存赚利息(xī)收益等多重(zhòng)因素造成的资金空转沉淀现象(xiàng)更加值得关注。

证券时报记者采(cǎi)访(fǎng)得(dé)知，企业通过低(dī)贷高存赚(zhuàn)利息收益的“手段”颇为丰富。对于这(zhè)种现象，金融管理部门目前正从存贷(dài)两端对利率水平加以规范性引(yǐn)导，工信(xìn)部等(děng)行业主管部门也在(zài)通过修(xiū)订部(bù)分制(zhì)度安排，进一(yī)步保障中小企业权(quán)益。

企业低贷高存套路深多部委见招拆招缓解资金空转受(shòu)访(fǎng)人士建议，未来还可进一(yī)步优化对大型企业的利润考核，使其更加聚焦主业。在完(wán)善(shàn)银(yín)行机构(gòu)管(guǎn)理考核机制(zhì)的同时，继续调降存款利率以压(yā)缩“资金空转”空间、控(kòng)制贷(dài)款投放节奏、整顿贷款市场竞争秩序，仍(réng)将是治理本轮资金(jīn)空转问题的切入点(diǎn)。

银行操作“自相矛盾”

“即日起，银行不得以任何形式向(xiàng)客户承诺或(huò)支付突破存款利率授权(quán)上限的补息。此前(qián)违规作出的补息承诺，在付息日一律不得支(zhī)付。银行应立即开展自查，并(bìng)于2024年4月底前完成整改。”4月8日，市(shì)场利率定价(jià)自律机制发(fā)出《关于禁止通过手工补息(xī)高息揽储维护存款市场竞(jìng)争秩序的倡议》（下称《倡议》）。

记者了解到，手(shǒu)工补息原本是银(yín)行在存款业务核对时，对业务操作失误的勘误(wù)方式(shì)，但一些银(yín)行工作人员为了完成揽储任务，会将手工补息作(zuò)为一种(zhǒng)利息补贴的方式，变相绕开银行内部定价授权上(shàng)限规定(dìng)。通常，手工补息在(zài)季(jì)末业务(wù)量(liàng)较多时发生，可(kě)以减少上级行抽查概(gài)率。

一石激起千层浪，原(yuán)本(běn)“藏(cáng)在抽屉里(lǐ)”的协议被置于台前，指向银行业长(zhǎng)期存在的高(gāo)息揽储和变相揽(lǎn)储现象。但与(yǔ)之(zhī)相(xiāng)背的(de)是，存款(kuǎn)利率下行是当前的行业大势(shì)。

金(jīn)融监管总局数据显示，截至2023年(nián)末，商业银行(xíng)净息差降至1.69%，为近20年来最低(dī)水平。贷款利息收入与存款利息支出之(zhī)间的差值是银行最(zuì)主要的利润来(lái)源，差值(zhí)降低意味着银行盈利空间(jiān)不断被压缩。在(zài)此背(bèi)景下(xià)，去年全(quán)年，银行业分别于6月、9月、12月三次主动下调存款利率，中长期存(cún)款利率已进入“1”区间。以国有四大行(xíng)为例，整存整取两年期、三(sān)年期和五年期的存款利率分别为1.65%、1.95%和2%。

一面是利(lì)润空间被(bèi)压缩，一面是主动推高付息支(zhī)出，银(yín)行机(jī)构自相矛盾(dùn)的(de)操作造成的“资金沉(chén)淀空(kōng)转”争议已引起金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)部(bù)门的关注。

人民银行货币政策司司长(zhǎng)邹澜(lán)日前表示，当前(qián)信(xìn)贷需求较(jiào)前些年有所转弱，信贷结构也在优化升级。但各方面对(duì)变化还(hái)有个(gè)认(rèn)识(shí)、适应的过程，一些银行在经(jīng)营模式和内部(bù)考核(hé)上仍有规模情结，超(chāo)过了实(shí)体经(jīng)济的有效融资需求。

企业(yè)低(dī)贷高存“套路”深

《倡议(yì)》下发后(hòu)，多数银行已开始着手整改。“我们接到(dào)部分合(hé)作银(yín)行的通知，之前承诺通过手(shǒu)工补息的方式补贴存款(kuǎn)收益无法履约了(le)。”北京(jīng)一家大型公司财(cái)务部门人士对证券时报记者表(biǎo)示，“去年如果存贷利(lì)差超过50个基点（存(cún)款收益大(dà)于融资成本支出(chū)50bp），我们就会做，一般通过存款质押开(kāi)立银行票(piào)据再贴现、存款手工补息等方(fāng)式赚存贷利差；自从听说银行接通知要自(zì)查(chá)整改(gǎi)手工补息，公司内部评(píng)估后也觉(jué)得未来赚存贷利差收益的空间会收窄(zhǎi)。”

另有北京的银行网点员工透露，目前银行内(nèi)部(bù)在自查整改存款手工补息(xī)情况，“总行给我们的要求是，4月(yuè)8日之(zhī)后不允许再新(xīn)增通过手工补息的方式拉存款，4月8日之前签的手工补息合同目前还能正常履约，但具体执行到什(shén)么时候还(hái)在等总行通(tōng)知。”

对于银行手工补息变相高(gāo)息揽(lǎn)储，银行也觉(jué)得(dé)“有苦难言”。上述银(yín)行员工(gōng)表示(shì)，没有银行愿意付更高的成本拉存款，但(dàn)基层分支行、网点为了完成存款(kuǎn)任务有时候会不得已为之(zhī)。手工补息在(zài)国(guó)有大行、股份行中较为普遍，补息的对象基本(běn)都是央国企、大型上市公(gōng)司，它(tā)们的议价能力和谈判(pàn)优势较强。

记者了解到，此前企业通过低(dī)贷高存赚利息收益的方式主要有以(yǐ)下几种(zhǒng)：一(yī)是存入一笔定期存款或保证(zhèng)金存款，并以此在同一家银行(xíng)开出银行(xíng)承兑汇票，然后再去另(lìng)外(wài)一家(jiā)银行将票(piào)据贴现，贴现出的资金(jīn)再存入银行赚(zhuàn)存款收益。另一种是通过信(xìn)用证福费廷业(yè)务赚利(lì)差，其本质与第(dì)一种(zhǒng)的银行(xíng)承兑汇(huì)票贴现业务相似，但优势在于(yú)福费廷贴现融资(zī)的(de)期限可以(yǐ)长达一年，而银行承兑(duì)汇票最多不超过6个月(yuè)。

“这就相当于企业贴现拿出来的钱再去做存款，福(fú)费廷业(yè)务可以让企业赚一年的存款收益(yì)，而(ér)银行承兑汇票最多赚6个月的存款收益。”一股(gǔ)份行对公业务条(tiáo)线人士(shì)对记者(zhě)解释，企业能做资金空转套利(lì)，本(běn)质还是因(yīn)为资金的成本收益出现“倒挂”，1.7%左右的票据贴现成本倒(dào)手换来2%～3%左右(yòu)的存款收益，对企(qǐ)业的“诱惑”还是很大的，其实(shí)看看企业(yè)财报里的财务(wù)费用、利息净支出指(zhǐ)标就能看出端倪。

此外，亦有部分大型企业通过在债券公开市场发行超短融募(mù)集超低成本资金，转手买入银行理财赚取利差(chà)。“超短融(róng)对资金用途没有那么严格(gé)的要求，通常被发行人当作企业流动性管理工具(jù)，但如果发债成本(běn)非常(cháng)低，也会(huì)被个别企业用来套利。”北京一央(yāng)企财务公司(sī)人士对记者称。

邹澜也表示，部分企业借助自身优势地位，用低成本贷款融到的钱买理财、存定期，或转贷给别(bié)的企业，主业不赚钱，金融反而成(chéng)了主(zhǔ)要盈利来源，这(zhè)就容易形成空转(zhuǎn)和资金沉淀，降(jiàng)低了资金使(shǐ)用效率(lǜ)。

截至4月19日，Wind可查阅的沪(hù)深两市上市公司2023年财务数据显示，去年上市公司中，财务费(fèi)用为负的公司有990余家，利息净(jìng)支出为(wèi)负（通(tōng)常是(shì)指存款收益大于贷款(kuǎn)利息支出）的(de)公司有910余家。

多部委合力“见招(zhāo)拆招”

招联首席研究员董希淼对记者表示，当前存在资金空(kōng)转的根本原因仍在于有效融资需求不足，资金(jīn)供给大于资金需求。

“除了少部分企业利(lì)用(yòng)资金进行(xíng)倒腾套利，更多的企业还是因为经营压力(lì)加大，主营业务赚不了钱或不好赚钱，只有通过这种（金融）方式来增加利润。”董希淼称。

事(shì)实上，邹澜此前谈及资金沉淀空(kōng)转时也表示，未来随着经济转(zhuǎn)型升级、有效需求恢(huī)复、社会预期改善，资金沉淀空转的现象也会(huì)缓解。

短期来看，要解决当前部分大型企业凭(píng)借自己的强势地位赚取存贷利差导致资金空转的问题(tí)，上述(shù)银行对公业务(wù)条(tiáo)线人士认为，从追求利润最大化的角度看(kàn)，这是企业(yè)的市场行为，但相关部门还(hái)是应该(gāi)加以引导，比如对央企进(jìn)行利润(rùn)考核时，可以(yǐ)让企业(yè)更加聚焦主业，考核扣非净(jìng)利润；可以定期审(shěn)核央企协定存款合同是否超过(guò)利率水平(píng)上限等(děng)。

为了抑制资金成本(běn)和收(shōu)益(yì)的“倒挂”，市(shì)场利(lì)率定价自律机制正从存贷款两端对(duì)利率水平加以规范性引导。除了让银行自查整改存款手工补息外，记者(zhě)还了(le)解到，有(yǒu)部分省级(jí)自律机(jī)制对辖内金融机构发放贷(dài)款利率(lǜ)的下(xià)限做出规定，如有的地区要求一般(bān)性贷款最低下限利(lì)率不能低于同期国债利率的1.07倍，有的则要求最低下限利率不能低(dī)于同(tóng)期国(guó)债利率。

不过，上述央企财务公司(sī)从业人(rén)士对记者表示，相比于通过存(cún)贷利差(chà)赚取收益，一(yī)些大型企业利用自身在供(gōng)应(yīng)链上的(de)核心地(dì)位，在供应(yīng)链业务中赚取(qǔ)金融收益的做法更值得关注。比如(rú)，明明(míng)账上有不少可用资金，但在给中小(xiǎo)企业供应商支付货款(kuǎn)时会(huì)先占款2～3个月，然后再(zài)以6个月期限的商业承兑汇票代替现金作为(wèi)货款结算方式。中小企业收到商票想要(yào)贴现，还(hái)要给大企业财务公司或银行支付贴现手续费，让本可以拿到现金(jīn)的中小企业无端接受(shòu)账(zhàng)期(qī)，付出了额外的成本。

值得(dé)注意的是，除(chú)了金融(róng)监管部(bù)门(mén)注意到资(zī)金空转问题并采取措施外(wài)，其他部(bù)委也在行(xíng)动形成合力(lì)。工信部4月18日(rì)发布(bù)的《保障中小(xiǎo)企业款项支付条例（修(xiū)订草案征求(qiú)意见稿）》表示，中(zhōng)小企业应收账款规(guī)模增长、账期拉长，“连环(huán)欠”现象较为突出，拟针(zhēn)对上(shàng)市公司(sī)中的大型企业(yè)，要求其将逾期未支(zhī)付中小企(qǐ)业款项的有(yǒu)关信息纳入年度报告等信息披露文件中，大型企业的控股子公司采购货物、工程、服(fú)务支付中小企业款项，参(cān)照大型企业适用本条例；对于上市公司中的大型企(qǐ)业未按照(zhào)本条例(lì)的规定在年度企业低贷高存套路深多部委见招拆招缓解资金空转报告等文件中履行信息披露义务的，由国务院证券监督管理机构依(yī)法处理。

针对(duì)银行机构，董希淼也指(zhǐ)出(chū)，银行一般有规模情结和速度(dù)情结，在资(zī)产荒的大背景下，如果制定过高考核要求，为了完成任务，资金就会超出实体经济的融资需求，也会导致(zhì)部分资金空转。

“相(xiāng)关(guān)部门将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制。”邹澜称。

此外，方正证券(quàn)研究(jiū)所(suǒ)副所长芦哲日前撰文指出，“盘活存量”或(huò)是治理本轮“资金沉淀(diàn)空转”的主要切入点。盘活存(cún)量既包括(kuò)盘活存量(liàng)贷款，也包括盘活存量货币，预计今年年内或(huò)继续(xù)调降存(cún)款利(lì)率以压缩“资金空转(zhuǎn)”空间、控制贷款投放节奏、整顿(dùn)贷款市场竞争秩序(xù)，理顺(shùn)存款和贷(dài)款两类市场之间“降成本”的协同作用。

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