穿越市场波动基金站在业绩修复起跑线上

2024年结束前三分之一旅程之际，公募基金(jīn)交(jiāo)出了一份差强人意的答卷：权益类基金的平均回报(bào)趋于转正；债(zhài)券型基金的赚钱效应有所减弱；配(pèi)置(zhì)类产品的表现中规中矩；平衡类产品则渐露(lù)头角。

希望(wàng)在酝酿之中，基金经理乐看后市(shì)。“我们对全年取得正收益很有信心，随着赚钱效应的逐渐显(xiǎn)现，投(tóu)资者的信任会慢慢回归。”北京某大型基金公司(sī)权(quán)益投资负责人(rén)告(gào)诉(sù)上海证券报记者。

权益类基(jī)金业绩平淡

平(píng)衡型产品表现突(tū)出

Choice统(tǒng)计数据显示，截(jié)至4月26日，全市场普通股票型基(jī)金和偏(piān)股混合型基金今年以来的(de)平(píng)均(jūn)回报分别为-2.06%和-1.78%，指数型股票基金表(biǎo)现相对较好，平均回报为-1.19%。

权益类基金平淡(dàn)的业(yè)绩(jì)数据背后(hòu)，隐藏了许多市场的波动和情绪。回顾今年前(qián)四个月，1月的持续下跌(diē)和2月的强势反弹(dàn)形成鲜(xiān)明(míng)对比，曾(céng)经在最低点平均亏(kuī)损16%的权益类基金凭借逆(nì)势加仓，有相当一部分成功修复(fù)了净值。

具(jù)体来看，截至(zhì)4月26日，有42.7%的主动权益类基(jī)金今年(nián)以(yǐ)来实现了正收益，近(jìn)20只产品回报超过20%。从业绩(jì)排名居前的(de)产品类型来看，数(shù)字经济、资源(yuán)等主题表现较优(yōu)，如惠升领先优(yōu)选、东财数字经济、景顺长城周(zhōu)期优选、大摩数字(zì)经(jīng)济等。净值涨幅居前的多为规模10亿(yì)元以下(xià)的中小基金，受限于“船大(dà)难掉头”，百(bǎi)亿元(yuán)规模(mó)以上的大基(jī)金业绩表现相对落后，其(qí)中银华富裕主题净(jìng)值上涨(zhǎng)了(le)12.63%，易方达消费行业、睿远均衡(héng)价值三年持有、华商新趋势优选、易方(fāng)达(dá)蓝筹精选分别上涨8.74%、6.72%、6.70%和5.37%，其余产品(pǐn)则跌多涨少(shǎ穿越市场波动基金站在业绩修复起跑线上o)。

相(xiāng)较于权益类产品的“放手一搏”，债券型基金表(biǎo)现相(xiāng)对较好。同源统计数据显示，截至4月26日，全市场中(zhōng)长期纯债基金和短期纯债基金在近期遭遇快速回调的情况下(xià)，今年以来平均回报仍(réng)达1.61%和1.23%；受权益类资产波动(dòng)的影响，二级债基平均回报仅为1.17%；以公募“固收+”和FOF类产品为代表的(de)配置(zhì)类产品，今年以来平均回报分别为1.36%和-0.82%，表现中规(guī)中矩；平衡混合型基金表现突(tū)出(chū)，今年以(yǐ)来平均回(huí)报(bào)达到2.95%。

发(fā)行市场偏冷

债基占据主导地位(wèi)

在业绩表现“乍暖还寒”的情(qíng)况下，新(xīn)基金发行市场仍呈现“股弱(ruò)债强”态势。

Choice统计数据显示，截至4月29日(rì)，以基金成立日为口径，今年以来新基(jī)金合计发行395只。从结构上来(lái)看(kàn)，股票型基金和混(hùn)合型基金合计占比19.5%，债券型基金占比高达77.67%。

“今年以来权益类新(xīn)基(jī)金发行比(bǐ)较困难，只能持续营销老穿越市场波动基金站在业绩修复起跑线上产品。”不止一家基金公司市场人士这样告诉记(jì)者。与之相比，债券型(xíng)基金受到投资(zī)者的关注，比较好(hǎo)销。

“我们上半年的发行重心放在债券型基金上。”沪上某中大型基金公司市场部负责人告诉记(jì)者，“就算权益类基金业绩一时上不去，只要规模(mó)不往下掉(diào)就行。”

另一方面，随着市(shì)场反弹，基金公司尝试着在权益领域有所突破，ETF便是一个重要抓手。从正在发行的基金和等(děng)待发行的基金来看，被(bèi)动指数型基金占比(bǐ)均在20%以上。从主(zhǔ)题来看，港(gǎng)股(gǔ)互(hù)联网、芯片、油气、汽车(chē)、机(jī)器人(rén)、黄金、通信(xìn)等(děng)依然是热门题材，各家基(jī)金(jīn)公司强化被动投资以及跟上市场热点的意图十分明显。

基金经理乐看后市

多条(tiáo)主线蓄势待发

大多数(shù)基金经理对后市表示乐观，积极寻找投资机会。

展望后(hòu)市，华夏(xià)基金认(rèn穿越市场波动基金站在业绩修复起跑线上)为，首先，经济稳步复苏有助于修复市场预期(qī)。汽车、机械(xiè)、医(yī)药、通信、家电等板块2023年与2024年一季度的(de)净利润保持增长态(tài)势，叠加一季度GDP超预期，当前权益市场非(fēi)常有吸引力。其次(cì)，许多产业发展趋势良好，在全球市场竞争中占据(jù)优势，看好中小盘成长股、红利(lì)、有色(sè)、恒生科技等资产。

“当前A股整体估值(zhí)处于(yú)低位(wèi)，部分(fēn)绩(jì)优上(shàng)市公司具备相当(dāng)的(de)吸引力。”泓德基金基金(jīn)经理季宇表示，目前主要关注两个方向：一是在新的宏观(guān)背景下(xià)仍然能够实现稳健增长的公司，如在海(hǎi)外市场建立较强竞争优(yōu)势(shì)的公司；二是顺周期行业的优质公司，虽然基(jī)本面处于左侧，但在考虑增长和分红之后，个位数的市盈(yíng)率估值具有相当的吸引力。

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